Russian (CIS)English (United Kingdom)

Счастье в жизни – то чего ты достиг. Смысл жизни – все те, кто тебя любят. Н.Н.Полозова

Рейтинг качества управления пенсионными накоплениями в IV квартале 2008 года

Для оценки УК с точки зрения именно качества управления пенсионными накоплениями были отобраны показатели, приведенные в таблице. Все показатели, использованные в методике являются общедоступными и компании обязаны раскрывать их в сети Интернет. Расчет каждого показателя регламентируется ФСФР, поэтому при расчете все компании используют одну и ту же методику, что определяет корректность использования показателей. Условие корректного сравнения обусловило использование только доходности средств, переданных от ПФР, т.к. доходность, показанная компаниями по средствам, преданным от НПФ, не имеет единого обязательного для всех стандарта расчета.

Условно все показатели можно разделить на две категории. Во-первых, это финансовые показатели, призванные отразить объемы средств переданных УК от Пенсионного Фонда России, НПФ и доходность по средствам, преданным от ПФР. Причем показателю доходности по методике присвоен наивысший уровень влияния (вес) 30%. Показателям объемов переданных средств присвоен вес в три раза меньший, чем показателю доходности. Особое значение доходности и ее высокий вес позволяет оценить компании в первую очередь именно с точки зрения качества управления активами, при том, что в показателе «рейтинг надежности» уже учтены в полном объеме все возможные риски, связанные с деятельностью компаний.

Деятельность по управлению пенсионными накоплениями не накладывает отдельных рисков на работу УК, не учтенных в их рейтинге надежности. Несмотря на относительно небольшое, на первый взгляд, количество учитываемых в рейтинге факторов, факт учета рейтинга надежности компании делает рейтинг качества управления пенсионными накоплениями полноценной агрегированной оценкой. Поэтому в группе качественных показателей именно рейтингу надежности УК присвоен максимальный вес в 20%. Вторым из качественных показателей по уровню влияния на рейтинг стало количество НПФ, которые уже передали УК пенсионные накопления. Количество договоров с НПФ на управление средствами пенсионных накоплений (СПН) свидетельствует о степени доверия клиентов и готовности Компании вести подобного рода деятельность.

Показателям полноты раскрытия информации и количество НПФ, передавших УК пенсионные резервы, в данной методике присвоен наименьший вес (5%). Полнота раскрытия информации подразумевает под собой в первую очередь доступность информации на сайте. На сайтах некоторых компаний на момент составления материала была доступна не вся обязательная для раскрытия информация. Распределение весов и набор показателей призваны максимально полно оценить работу управляющих компаний с точки зрения качества управления пенсионными накоплениями.

Оценка финансовых показателей компании
Показатель - ВЕС
Объем СПН от ПФР - 10%
Объем СПН от НПФ - 10%
Объем резервов НПФ - 10%
Доходность средств ПФР с начала года - 30%

Не финансовые показатели деятельности компании
Показатель - ВЕС
Рейтинг надежности компании - 20%
Кол-во НПФ передавших резервы - 5%
Кол-во договоров по СПН с НПФ - 10%
Полнота раскрытия информации - 5%


По итогам работы управляющих компаний в IV квартале 2008 года произошли следующие изменения в рейтинге качества управления пенсионными накоплениями: на уровень вниз опустились такие компании, как УК «Тройка диалог» и УК «Алемар». Также отозван рейтинг УК АВК «Дворцовая площадь». Отзыв рейтинга связан с отсутствием информации, обязательной к раскрытию в сети Интернет и не возможностью мониторинга текущего состояния компании. По тем же причинам в рейтинге не участвует компания «Золотое сечение», которая игнорирует требования Минфина о раскрытии информации.

УК «Тройка Диалог» была понижена до второго уровня (высокий уровень) качества управления пенсионными накоплениями. Компания показала максимальную отрицательную доходность по итогам года среди компаний, управляющих пенсионными накоплениями.

Рейтинг качества управления пенсионными накоплениями в IV квартале 2008 года
УК Сумма ПН, переданных УК от ПФР и НПФ, по итогам IV квартала 2008 года (тыс. руб.) В том числе ПН от НПФ, по итогам IV квартала 2008 года (тыс. руб.) Кол-во договоров ДУ с пенсионными накоплениями с НПФ, по итогам IV квартала 2008 года
1 КапиталЪ 6 651 394.00 6 127 725.00 23
2 Тринфико 2 738 942.85 2 726 418.25 22
3 Лидер 2 548 623.00 2 379 322.00 6
4 Альфа-Капитал 1 995 521.00 1 796 877.00 13
5 ОФГ ИНВЕСТ 1 898 029.00 1 878 730.00 8
6 Промышленные традиции 1 614 633.70 1 592 287.82 3
7 Пенсионный Резерв 1 390 485.00 4 254.00 1
8 УралСиб 1 173 894.00 207 232.00 4
9 КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент 928 809.00 822 013.00 10
10 Альянс РОСНО Управление Активами 558 435.00 541 725.00 5
Чтобы загрузить всю таблицу, щелкните по ней мышкой

УК «Алемар» теперь занимает третий уровень (средний уровень) качества управления активами пенсионными накоплениями. В рейтинговой оценке управления пенсионными накоплениями учитываются такие факторы, как возможность оценки деятельности управляющей компании в рамках рейтинга надежности, что позволяет учитывать в полном объеме все возможные риски, связанные с деятельностью компаний. Рейтинг Управляющей компании «Алемар» был отозван в декабре 2008 года, что также как и общее снижение показателей сыграло свою роль в понижении рейтинга качества управления пенсионными накоплениями.

В условиях наблюдаемой текущей кризисной ситуации доходность портфелей частных управляющих в 2008 году находилась в диапазоне от 2.2% до -52.64%. Абсолютное большинство компаний продемонстрировало отрицательную доходность. За 12 месяцев 2008 года лучший показатель доходности, как и единственный положительный, был показан Управляющей компанией «ВИКА». По итогам 2008 средняя доходность по портфелям составила -27%, тогда как в 2007 году около 5%, что связанно с негативными влияниями финансового кризиса на рынок долговых инструментов. Принимая во внимание тяжелую ситуацию, сложившуюся на рынке, уровень рейтинга большинства компаний был подтвержден.